晚间利好公告精选（2026年6月26日）
​一、环保/公用：经营现金流8亿撑着，上半年净利比去年同期涨了六七成
​圣元环保：预计2026年上半年归母净利1.78亿-2.07亿元，同比增55%-80%。 2025年上半年净利只有1.15亿，现在的1.78亿-2.07亿相当于在同期基础上涨出了一个量级。公司2025年全年归母净利2.48亿、营收15.55亿——上半年净利按中值估算约1.93亿，已超过去年全年的77%，全年大概率再创历史新高。垃圾焚烧的底层逻辑是特许经营，电费有保障、原材料基本不涨价，护城河稳。经营现金流8.28亿，是净利润的3.3倍——说明利润含金量高，不靠应收账款虚撑。资产负债率55.54%，在垃圾焚烧行业属于正常水平，项目建设期的有息负债是主要来源，不是经营恶化的信号。上半年净利增速55%-80%的来源值得关注：年报提到并非主业量变，而是公用类项目持续贡献加上非经常性项目，扣非后净利1.37亿-1.63亿增速30%-55%，比净利口径增速低，说明有部分非核心收益在里面，这个差值下半年会收窄。
​二、医药/创新药：SC-C141在美国找到接盘方，最高1000万美元里程碑款
​双成药业：全资子公司与合作方A公司签署SC-C141项目美国独家商业化许可协议，A公司在里程碑节点后支付最高1000万美元，产品上市后获利润分成。 SC-C141是多肽类复杂制剂小分子，双成药业2025年营收2.77亿（同比+58.87%），归母净利1904万（同比+124.32%）——体量不大，但营收和净利双双高增速，结构在改善。最高1000万美元里程碑款对于2.77亿营收的公司，折合人民币约7000万+，这一笔如果在12个月内兑现，相当于当前年度净利润的3倍以上。但关键词是"里程碑节点达成后"——说明这不是一次性预付款，而是绑定临床或上市进展的分阶段支付，时间轴不确定。公司目前带ST帽（即*ST双成），退市风险尚未完全解除，如果这笔授权加速营收确认，对摘帽节奏有积极意义，但并非板上钉钉。
​三、半导体/GPU：营收涨54%还是亏1.65亿，9亿募资继续烧研发
​景嘉微：拟使用募集资金对全资子公司景美和锦之源增加借款不超9亿元，分别用于高性能GPU芯片研发及产业化项目和通用GPU先进架构研发中心建设项目。 2025年营收7.20亿同比增54.41%，归母净利亏损1.65亿，连续两年亏损——增收不增利的剪刀差就是高强度研发开支吃掉了毛利。9亿募资再砸下去，短期内转为正盈利的节点还看不清楚，但国产GPU赛道的窗口就在这两三年：信创采购、AI推理端的国产化替代正在加速，技术上一旦跑出来，景气反转会很快。现在的问题是，景嘉微能不能在弹药耗完之前完成量产爬坡。公司账上应该有募集资金余额支撑，但连续亏损中资产负债率会不断攀升，这是要盯的。
​四、CRO/回购：10亿回购完成了，但用途是激励不是注销
​药明康德：2026年股份回购计划完成，累计回购970.12万股，占总股本0.33%，实际回购金额10亿元，回购价格区间95.11元/股至118.48元/股，回购股份将用于员工持股计划。 用于员工持股和注销型回购的含金量有差别：注销型是缩股本，每股指标机械上行；激励型是发给员工，稀释效应虽然延后，但总股本未来会恢复。药明康德10亿对于351亿货币资金的体量，不过是零头，花得起。公司2025年营收454.56亿，归母净利191.51亿（同比+102.65%），毛利率44%以上，CRO龙头地位未变。资产负债率约25%，财务极其健康。这次回购的信号意义大于实质意义——股价在100元上下时管理层愿意拿10亿出来，至少说明他们认为当前价格不离谱。