本周全球资产市场呈现典型的“油跌金涨、股市跳水”格局。截至6月26日，布伦特原油日内跌幅扩大至约3%，报72.92美元/桶，两油同步走弱，市场开始下修基于成本端通胀压力的交易预期；黄金则重上4000美元/盎司，避险需求升温，Gate平台XAU合约持仓额升至行业第二，显示加密交易圈亦在主动增配黄金敞口。香港恒生指数本周累计下跌约5.2%，创去年4月以来最大单周跌幅，印证亚洲风险资产遭遇集中抛售，区域风险偏好明显降温。

油价下行动摇的是“未来通胀与利率或低于预期”的假设，而金价走强与港股大跌折射出“避险情绪升温、资金愿为安全支付溢价”的基调。在此宏观组合下，BTC、ETH在多数机构眼中仍属高贝塔风险资产，尽管保留部分“通胀对冲”叙事，其持仓动力和杠杆需求更易被避险情绪压制，资金倾向于从高波动加密资产撤出，转向黄金、现金等防御性配置，加密市场整体风险偏好处在被挤压状态 http://t.cn/AXSQUY19