A股下周行情预判：AI算力行情即将落幕？三大方向有望接力领涨

经历本周的市场震荡，不少投资者开始产生疑虑，AI算力板块是否已经行情见顶。在上周五市场行情中，算力板块迎来明显资金出逃，寒武纪出现大额资金流出，算力芯片板块主力资金大规模流出，光模块、PCB、HBM等上下游产业链个股普遍回调，创业板指数大幅回落，当日下跌个股数量接近4700只，市场短期情绪陷入低迷。
同时一项关键数据值得留意，此前相关看多研报发布当日，AI算力产业链成交占比攀升至24%，回顾A股历年科技板块行情，该成交占比从未突破15%，极高的成交占比，直接反映出板块资金交易极度拥挤。

仅凭单日大跌就判定AI主线彻底结束，结论未免过于草率。当前真实市场环境是，算力硬件板块已经告别普涨获利阶段，开启资金调仓换股，板块内部迎来结构性分化行情。结合三类市场信号，可以清晰判断当前局势。
第一，6月30日将迎来公募、私募基金半年业绩排名。上半年依靠AI板块获得丰厚收益的机构，存在明确的获利了结需求。近期不少高位个股发布估值风险提示公告，机构也在提前释放风险信号，提醒市场警惕高位标的风险。
第二，海外市场行情同步走弱。海外AI概念股出现集中下跌，港股存储相关标的价格大幅下滑，带动国内对应存储芯片个股同步调整，现货资产与远期合约价格走势出现分化，说明市场对于算力稀缺性的炒作热度有所降温，不过整体产业逻辑并未彻底崩塌。
第三，中际旭创市值一度超越茅台，成为市场热议事件，这代表市场资金情绪来到阶段性顶峰。通常板块出现这类标志性事件，往往意味着短期情绪到达极值，很难继续延续之前普涨式上涨。

由此能够预判下周算力板块的整体走势，没有业绩支撑的题材小票、年内涨幅翻倍的光模块后排标的，会持续被机构资金抛售兑现。而具备真实订单支撑的优质资产，例如半导体设备、存储芯片，会成为资金抱团的核心标的，大基金三期向中微公司投入15亿元战略资金，就是十分明确的资金导向信号。我们需要区分板块整体走弱和板块内部高低切换两种情况，把握合理的调仓思路，避免错失优质资产的修复行情。

接下来三大细分板块，具备承接市场资金的潜力。

一、半导体设备与存储芯片（硬科技内部资金集中布局）

该赛道依旧隶属于AI算力上游产业链，和算力板块深度绑定，属于板块内的资金转移方向。随着大基金三期持续加码半导体设备领域，产业扶持力度持续增强。海外存储龙头企业业绩超出市场预期，国内相关标的经过两周调整，估值位置相比光模块板块更具优势。原本布局AI板块的资金，切换到这条赛道，交易逻辑顺畅，是最优的调仓选择。

二、有色小金属及稀有材料（具备优秀防御属性）

赛道运行逻辑相对独立，部分标的同时受益于半导体、光伏两大产业需求，大盘震荡环境中抗跌能力突出。此前有色板块经历一轮资金兑现，资金整体呈现先卖出再布局的运作方式。如果周一出现低开行情，将会是较好的布局时机。适合持仓风格偏激进，想要配置防御资产，又不想完全脱离科技赛道的投资者。

三、储能以及动力电池板块（行业景气度预期持续上调）

多家机构上调储能、电池行业景气预期，将其与半导体设备一同纳入高景气赛道。主流机构也提出组合配置思路，以科技资产进攻，储能、有色、创新药进行仓位对冲。该赛道机构整体持仓比例偏低，短期爆发力不及前两个板块，不过中期业绩稳定性更强，中报业绩暴雷风险较低，适合作为底仓长期持有。

给到几条下周实操参考思路

1. 高位AI题材股、年内涨幅翻倍的光模块后排个股，每一轮反弹都是减仓时机，切勿盲目加仓，半年报排名结束前，机构会持续兑现高位筹码。
2. 沪指4000点存在较强支撑，若周一指数顺势下探，具备订单支撑的CPO龙头、半导体设备标的会迎来短期反弹，这类反弹行情以调仓为主，不要盲目追高入场。
3. 筛选板块内个股，优先关注已经释放中报业绩预告的标的。进入七月半年报披露周期，真实的业绩兑现，会比单纯的产业概念炒作更受资金青睐。
4. 同步留意北向资金以及美股科技股走势，海外存储企业股价波动，会间接影响国内存储板块的走势。

综合来看，AI算力板块并没有彻底走到尽头，行情进入业绩主导的新阶段。前期市场上涨依靠情绪推动，后续只有手握实际订单的企业，才能持续获得资金认可。持仓若是纯情绪炒作标的，需要及时离场。拥有订单保障的优质标的，可以耐心持有等待中报业绩落地。下周资金布局方向聚焦上述三个赛道，行情轮动速度加快，不要布局过多细分板块，分散持仓容易造成收益受损。

声明：文中涉及板块及个股仅为梳理市场逻辑，不构成投资建议，市场有风险，决策需自行负责。