全球股市极度分化，AI向上，非AI向下，AI吸干了非AI的血。非AI的血被吸光了，AI内部开始分化，卖铲子的AI硬件开始吸非硬件的血🩸，对应现实的社会，就是卖铲子公司掏空了淘金公司的现金流。

淘金的公司又分两类，一类是新兴的大模型公司，光脚的不怕穿鞋的，舍得一身剐誓把皇帝拉下马，另一类是传统的互联网巨头，被动应战。传统互联网巨头在这轮AI淘金潮中处于尴尬地位，如果不参股淘金，意味着可能失去下一代互联网的入口，所以只能拼命加大资本开支，持续烧钱。

淘金公司现金流耗尽，卖铲子的公司日子就好过么？皮之不存毛之焉附，虽然卖铲子公司这些年赚了钱，但股价也相应来到了高位，一旦淘金公司资本支出无法维持增长，卖铲子公司的高增长逻辑就将不再，股价同样面临回调压力。