中证红利低波100（930955）2017.5发布后完整回撤统计

口径：指数正式发布2017.5至今，仅统计真实运行数据。

一、发布后≥10%大幅回撤（共8轮，含当前本轮）

历次完整数据+同期沪深300对比

1. 2018.1–2019.1 贸易战+去杠杆熊市
红利低波100最大回撤：-16.99%（发布以来历史最大回撤）
同期沪深300最大回撤：-32.00%

2. 2020.1–2020.3 疫情快速回调
红利低波100：-12.01%
沪深300：-18.7%

3. 2022.4–2022.11 全球衰退+地产下行
红利低波100：-16.10%
沪深300：-21.60%

4. 2023.05–2024.09 利率上行、红利估值杀跌
红利低波100：-16.60%
沪深300：-28.00%
5–7. 三轮10%–13%中度震荡回撤（2019、2021、2024年末小幅调整），跌幅均未突破14%

5. 2025.11.13至今（当前本轮调整）
高点12484点，截至2026-06-26区间最大回撤-15.02%
同期沪深300自2025年高点最大回撤约-19.8%

小结

• 发布后共8次≥10%大回撤；

• 正常熊市单轮极限回撤仅-17%以内；

• 沪深300同周期熊市回撤普遍21%–32%，跌幅几乎是红利低波100的2倍。

二、当前最新回撤（2026-06-28）

1. 本轮调整高点：2025-11-13，点位12484

2. 截至6月26日区间最大回撤：-15.02%（价格口径）

3. 近三年全周期最大回撤：-17.05%（2024年5-9月）

4. 同期沪深300本轮最大回撤约-19.8%，红利低波少跌近5个点

三、和沪深300回撤核心差别

红利低波100优势

1. 熊市回撤显著更小
2018/2022/2023-2024三轮深度调整，沪深300跌幅是红利低波1.5~2倍；发布后历史最大回撤仅-16.99%，沪深300同期最大回撤-32%。

2. 波动更低
年化波动率约11.5%，沪深300约22%，连续深跌、快速腰斩行情极少。

3. 修复速度更快
每轮10%+回撤见底后，平均1年内反弹20%+，高股息icon提供净值缓冲。

红利低波100短板

1. 成长牛市弹性弱
AI、科技主线行情中涨幅大幅跑输沪深300，赚稳钱不赚快钱。

2. 利率持续上行阶段独立承压
无风险利率走高时，高股息板块估值压缩，会走出独立回调（2025.11至今本轮下跌主因）。

3. 极致流动性踩踏行情防御减弱
若出现全市场无差别恐慌抛售，跌幅会小幅收窄优势，但仍优于沪深300。

四、实操总结

1.当前本轮回撤-15%，距离历史极值-icon17%仅差2个点，属于中等偏深调整区间；

2. 稳健底仓配置，持有体验远好于沪深300；追求牛市高弹性则沪深300更合适。#股票##股票财经#