6月29日午评：外围科技全线走弱应验预判，高位科技加速冲顶风险凸显，低位金融迎来布局窗口

6月29日早盘亚太市场率先迎来剧烈波动，早盘发文提前推演外围利空传导路径，盘面走势完全贴合预判：韩国KOSDAQ指数盘中触发程序化交易熔断机制，盘中最大下探幅度达到3.8%，三星电子、SK海力士两大本土芯片龙头开盘快速跳水，成为压垮韩国股市的核心做空力量。反观A股创业板走出典型冲高回落走势，早盘短暂拉升后快速跳水，午盘最大跌幅达到1.86%。结合当下存量博弈的市场结构，本周指数大概率会回踩4000点整数关口下方，现阶段只适合观望等待底部拐点浮现，切忌重仓进场抄底、大幅加仓。

其实在今日A股开盘之前，隔夜美股半导体板块已经提前释放明确利空信号，多家头部芯片企业股价集体大幅下挫，费城半导体指数跌幅显著，对于高度绑定芯片产业链的韩国资本市场来说，无疑是重磅负面催化。开盘前我就明确提示，韩国科技权重高度依赖海外芯片周期，外围产业链大跌之下，本土股市跟风杀跌、再度触发熔断保护机制的概率极大。最终行情如期兑现，两大芯片巨头放量跳水带动指数走弱，KOSDAQ指数如期启动熔断暂停程序化交易，海外科技赛道的下行趋势已经完全铺开。

反观A股早盘走出极致分化的割裂行情，科创50逆势走强，盘中最高拉升1.69%，场内资金扎堆抱团头部高位科技标的走出独立行情。但这里要理清一个关键真相：这批头部科技个股当前股价早已站上历史估值高位，早盘逆势强行拉升，本质是主力资金加速冲顶、借上涨诱多出货的阶段信号。当前全市场依旧是存量资金互相博弈，没有场外增量资金进场接力高位题材，越拉升上方兑现抛压就越沉重，现在盲目追高无异于高位接盘，逢高分批兑现离场才是最理性的操作思路。

放眼全球资本市场，美股纳斯达克综合指数、韩国股市都已经步入明确的中期下行通道，外部风险持续向外传导。无论是创业板、科创50这类绑定高位科技的指数，还是场内连续大涨的抱团科技个股，都已经不具备追涨的安全边际。资金抱团行情越极端，后续风格切换的力度就会越强，高位资金最终会逐步流向估值洼地。

目前市场里处在历史低位区间的证券、保险两大大金融板块，已经显现资金悄悄埋伏的迹象，具备不错的短线博弈空间和中长期配置价值。一方面金融板块估值处于多年低位，下跌空间被基本面牢牢封住，防御属性突出；另一方面一旦高位科技抱团松动，场内避险资金和调仓资金会优先流向低位权重，催化板块迎来修复行情。

结合当前内外盘整体环境，给大家梳理三条实操核心思路：
第一，高位科技坚决杜绝追涨，每一次盘中冲高都是减仓窗口期，不要被短期逆势上涨迷惑；
第二，耐心等待指数回踩4000点下方探明阶段低点，保持轻仓观望为主，不急于大幅加仓布局；
第三，分批布局低位的证券、保险板块，以短线波段结合中长线持有为主，静待市场高低风格切换。

资本市场永远是风险藏在狂欢里，机会藏在低迷处，看清全球资金流动的大方向，不被单日盘面的局部涨跌干扰判断，才能在震荡行情里守住收益、抓住低位机会。最后祝愿各位投资者周一交易顺利，踏准节奏稳健吃肉。