6月29日盘面核心特征拆解：万亿放量割裂行情，赚指数不赚钱已成常态

2026年6月29日周一，A股走出典型割裂行情，午盘沪指收涨0.17%站稳4039点，深成指、创业板分别大跌1.21%、1.28%，半日成交高达2.5万亿，较上周五同期放量761亿，分歧程度显著放大。全市场超3500只个股下跌，仅两成标的收红，权重托举指数、小票批量杀跌的格局贯穿早盘。

行情割裂源于三重共振压力：一是隔夜美股纳指大跌、美债收益率走高，外销占比高的算力、通信板块遭北向资金集中减持；二是半年末公募进入业绩结算，集中兑现上半年翻倍科技赛道浮盈；三是临近中报预告窗口期，资金主动规避无业绩纯题材小票，扎堆确定性低位板块。

万亿成交并非资金出逃，而是场内结构性搬家，高位科技流出资金全部流入医药、高股息蓝筹、精细化工，不存在系统性走熊基础。当下散户最大误区是盯着沪指红仓守高位题材，市场主线逻辑彻底转向低位低估值修复，追高高位赛道只会持续回撤