📈 核心受益龙头标的

一、IDM一体化龙头（全产业链受益，弹性最大）

· 士兰微 (600460)：国内稀缺的功率半导体IDM平台型龙头，2024年功率半导体份额全球第六、国内第一。产品覆盖硅基、SiC与高端模拟三线，AI服务器电源已形成DrMOS、eFuse等芯片组合并实现量产，SiC主驱模块已切入比亚迪、吉利等车企。自2026年3月起已上调部分产品价格10%，一季度毛利率环比改善约3个百分点，提价效应初现。
· 华润微 (688396)：国内领先的功率半导体IDM龙头，拥有芯片设计、掩模制造、晶圆制造及封测全产业链能力。两座12吋产线（重庆聚焦MOS、深圳聚焦模拟特色工艺）正处产能爬坡放量期；SiC车规级MOS及大功率模块已在商用车主驱等领域批量供货，GaN专属外延中心也已启用。一季度归母净利润同比增长296.56%，业绩迎来强势反弹。

二、芯片设计龙头（技术突破+国产替代，涨价红利直接兑现）

· 圣邦股份 (300661)：国内模拟芯片龙头，产品覆盖信号链与电源管理两大核心赛道，AI服务器电源芯片已通过国内头部客户认证。在行业涨价背景下，产品有望凭借技术与交期优势加速替代海外份额，直接受益于产品均价提升。
· 杰华特：电源管理芯片核心供应商，是华为、英伟达电源管理芯片的核心合作伙伴，DRMOS产品实现全覆盖（单颗CPU需搭载80颗），在AI算力需求爆发背景下量价齐升的确定性极强。
· 新洁能 (605111)：采用虚拟IDM模式，MOSFET产品直接受益于AI服务器电源需求与中低压MOS供给紧缺，兼具IDM模式的成本优势与Fab-Lite模式的灵活优势，涨价周期下经营杠杆弹性显著。