20260629【投资日评】
国内权益：A股全天探底回升。沪指涨1.16%，深成指涨0.19%，创业板指涨0.54%。个股方面，市场仍呈现跌多涨少格局，沪深京三市超2800只个股下跌。两市成交额约3.54万亿元，量能继续维持在较高水平。上午受韩国市场震荡影响，内盘半导体方向一度冲高回落，盘中大幅震荡；午后韩国股市回暖带动A股科技修复。与此同时，传统权重有所活跃，创新药领涨两市，资金并没有单纯从科技全盘撤出，而是在科技内部切换、同时向低位有业绩方向做再平衡。风格方面，中证红利指数涨0.69%，万得微盘股指数涨0.22%。科技板块获利盘兑现压力仍在，机构二季度末“锁收益”调仓也对市场形成扰动。市场或延续震荡分化格局，需要等待获利盘进一步消化及新的催化因素出现。

美股（标普500 & 纳指）：美股市场呈现“指数窄幅震荡、板块极致分化”的格局。标普500跌0.05%，纳指100跌1.09%，道指跌0.09%。半导体板块下挫，存储芯片、半导体设备、AI算力等细分领域集体杀跌，核心原因在于：美光财报“利好出尽”后的获利回吐、芯片涨价导致下游终端成本压力传导，以及高利率预期对高估值硬件板块的压制。纳指在连续调整后存在技术性超跌修复需求，市场或延续“龙头科技+防御板块强“的分化格局。

黄金：黄金ETF华安涨0.7%。周末中东局势再起波澜，双方重启互炸模式使得刚刚通畅不久的霍尔木兹海峡再陷阴霾，不过周一开盘前美伊双方又表示已同意停止相互攻击，并计划于6月30日在卡塔尔首都举行会晤，黄金整体处于震荡状态。

债券：债市继续升温，主要利率债收益率纷纷下行，央行首次开展隔夜逆回购操作，市场猜测隔夜逆回购利率定位可能远低于此前预期，带动情绪向好。国债期货集体走升，30年期主力合约涨0.12%。银行间市场资金面平稳偏松，DR001加权平均利率下行超1bp至1.35%位置。央行虽然未公布隔夜逆回购利率，但债券市场可能是按1.25%水平定价交易。需要关注明日公开市场操作。