CTA策略

一、CTA的本质：追趋势 + 找强弱
CTA的两大赚钱方向：
1. 趋势策略
◦ 核心逻辑：追着趋势跑，涨就做多，跌就做空，只要趋势能延续就能赚钱。
◦ 最怕的是“震荡无规律”，最适合“慢但方向明确”的行情。

2. 套利（截面）策略
◦ 核心逻辑：找强弱配对，同时看多个品种，做多最强的、做空最弱的。
◦ 适合市场分化的环境，只要强的比弱的涨得多/跌得少，就能盈利。

二、判断CTA产品
1. 主观还是量化
◦ 主观CTA：靠人判断，灵活但波动大。
◦ 量化CTA：靠模型执行，纪律性强。
◦ 没有绝对好坏，看你偏好人脑还是机器。

2. 决策因子
◦ 量价因子（主流）：用收盘价、成交量等交易数据，标准化程度高。
◦ 基本面因子：用库存、供需、政策等数据，处理难度更大。
◦ 多数产品是“量价为主，基本面为辅”。

3. 策略类型
◦ 趋势型：适合大涨大跌的行情。
◦ 套利型：适合震荡分化的行情。
◦ 成熟的CTA基金通常会同时配置两种策略，覆盖不同市场环境。

三、CTA的核心价值总结
CTA最大的价值不是“博高收益”，而是提供和股票、债券相关性低的收益来源——当股市承压时，它可能成为你组合里唯一还在赚钱的部分。