现在的半导体材料领域景气度已经完全扩散了。先有高纯二氧化碳大涨73%，现在连清洗跟蚀刻的高纯氢氟酸都大涨了75个点以上。今年低点时候高纯氢氟酸也就12万，现在已经21万了。还是从产业供需逻辑上看下。需求上看，肯定就是AI算力爆发带动的存储扩产。反正都是这个逻辑，而且存储还是整个AI行业景气度最高的一个。虽然，高纯氢氟酸这个需求量，肯定是不如六氟化钨这种的，还有其它什么动不动增量10倍以上。但高带宽的HBM存储也能带来最低3成，高的5成的需求。还有AI芯片之类的其它需求。公开数据，今年AI对氢氟酸的市场需求规模差不多是12亿，明年能到14亿。当然，这个规模是不大，但现在也不看市场规模，只看景气度。韩国那边的Solbrain、ENF两家半导体材料供应企业也从中国采购了大量的氢氟酸，26年5月，单月就采购了9000吨，还签了长协，导致现货非常紧张。供给上，不用说就是锁死了。氢氟酸的上游是萤石跟浓硫酸，但现在萤石这个矿产是战略资产，开采管控，年度开采减少了12个点，直接锁死了供给。浓硫酸就更不用说了，这个成本原先能占到3成，因为地缘局势紧张，全球3成的硫磺供应中断，基本价格都在2000元以上。于是，三成的浓硫酸成本变成了五成。建设周期也是无解，AI行业很多都是重资产，投入高，建设周期要2年半以上，然后是下游认证又要2年以上，这样下来没有4、5年搞不定。所以，未来三年就没有有效新增产能，缺口能高达40%。短期的供需缺口是没办法解决的。目前，海外高端的产能也在收缩，还是比较依赖国内头部企业。反正，半导体原材料的逻辑都差不多。而电子级氢氟酸在芯片制造的成本并不太高，就算持续涨价，下游接受度也高。整体，景气度还是不错的。什么时候周期拐点，基本就是跟随整个人工智能产业了，从现在看2-3年的景气度应该还是有的。毕竟，刚性需求在这边，特别是材料端的行业景气度可能还会更高。