AI电源功率半导体，增长最快的十家公司

【1】士兰微

民营全栈IDM龙头，拥有稀缺的8/12英寸硅基及SiC产线。

其IGBT、IPM及车规级SiC主驱模块已批量出货，深度受益于AI服务器需求。

在产能饱和背景下，IDM模式使其能第一时间享受涨价红利，业绩弹性显著。

【2】华润微

国内功率IDM巨头，具备芯片设计、制造及封装的闭环能力。

其12英寸产线正处于扩产放量关键期，MOSFET与IGBT新品陆续落地。

公司AI电源产品已稳定供应头部云厂商，在供需紧平衡下具备极强的利润修复弹性。

【3】扬杰科技

功率分立器件龙头，全球化渠道布局领先。

公司二极管、MOSFET及IGBT全覆盖，AI服务器电源MOSFET订单持续爆满，年内已实施阶梯式调价。

海外算力基建新增长单锁定全年产能，涨价对净利润增厚效果明确。

【4】斯达半导

国内IGBT模块绝对龙头，技术对标海外大厂。

其高压SiC模块已批量配套800V平台及AI数据中心高压电源，相关订单同比增幅超200%。

作为车规与算力双景气赛道的核心标的，高端产品营收占比逐年走高。

【5】新洁能

中高压MOSFET纯设计龙头，紧跟算力赛道需求。

公司SGT/MOSFET平台齐全，专攻AI服务器高压电源产品，已深度进入算力供应链。作为小盘弹性标的，其产品结构优化快，能够全额吃下本轮MOS涨价红利。

【6】东微半导

在高压超结MOS领域国内领先，GreenMOS产品覆盖AI算力电源及大型储能。

公司AI及服务器电源营收占比极高，是逻辑最纯粹的AI功率标的。

随着高压化趋势演进，其细分赛道市占率稳步提升，业绩改善确定性高。

【7】天岳先进

国内碳化硅衬底领军企业，全球市占率领先。AI电源向高效率演进使得SiC应用不可或缺，公司直接受益于AI服务器电源及新能源高压化对大尺寸SiC衬底的强劲需求，是AI电源升级核心环节的“卖水人”。

【8】宏微科技

作为国产IGBT新锐，年内已两次上调产品报价。

其第七代芯片技术对标海外，SiC产品成功切入AI服务器供应链。

公司下游光伏储能与AI服务器电源方向共振，筹码集中，在板块拉升时往往具备突出的涨幅弹性。

【9】时代电气

高压IGBT国家队，技术壁垒深厚。

公司起家于轨交领域，技术降维切入新能源车及特高压储能，高压产品竞争格局优异。

在AI带动电网智能化改造及储能需求共振的背景下，其业绩具备极强的稳定性与抗风险能力。

【10】立昂微

实现硅片与功率芯片一体化布局，涨价弹性充足。受上游原材料及特种气体紧缺影响，公司近期对功率芯片全系产品上调报价。

作为成熟制程领域的优质产能代表，其在全球供给空白中迅速切入供应链，量价双击趋势确立。

综上所述，功率半导体行业正从传统的周期性复苏转向由AI驱动的结构性溢价。

具备IDM全产业链布局、高端产能储备以及深度绑定AI算力供应链的企业，将在这一轮价值重估中持续兑现业绩增长。