#全球芯片巨头史诗级扩产#
尽管当前半导体行业处于量价齐升的超级景气周期，但史无前例的资本开支也埋下了远期风险的种子。
2028年的“过剩警报”：半导体工厂从动土到最终流片通常需要2-3年时间。行业内部普遍担忧，随着2028年之后全球新增产能集中释放，若AI商业化变现及下游需求增速不及预期，存储芯片和成熟制程市场或将面临高达15%的产能过剩率，从而引发残酷的价格战。
终端需求反噬风险：上游存储芯片暴涨的成本压力正逐层向下传导，苹果等科技巨头已被迫对Mac、iPad等多款硬件产品实施罕见的提价，部分涨幅达20%。高昂的硬件定价可能抑制未来消费电子的购买力，进而反噬存储芯片的长期涨价逻辑，促使资本市场对相关半导体企业进行价值重估。大家怎么看？