算力玻璃基板进入替代周期！已落地订单企业全名单

本次按显示玻璃、UTG折叠玻璃、TGV算力玻璃载板、上游配套四大环节梳理，全部具备实单供货、产能落地，2026年增量确定性较强：

一、高世代显示玻璃原片（现金流稳健，布局半导体转型）

1. 彩虹股份：G8.5/G10.5基板满产，手握长期面板长单至2028年，海外出口放量，同时切入半导体封测玻璃基材，打开第二增长曲线。

2. 京东方A：配套自研玻璃基板体系，MiniLED玻璃背板批量出货；TGV玻璃载板持续送样算力客户，采用自用+对外供货模式，订单逐步落地。

二、UTG超薄柔性玻璃（折叠屏主力赛道）

1. 凯盛科技：全产业链布局UTG，供货头部三折屏机型，订单稳定；半导体TGV基板完成中试，进入光模块客户验证阶段。

2. 长信科技：超薄玻璃减薄、镀膜加工龙头，折叠屏订单稳步提升，同步拓展车载超薄玻璃业务，业绩持续修复。

三、TGV半导体玻璃载板（AI算力核心增量，已批量交付）

1. 沃格光电：国内少数打通TGV全流程工艺，高速光模块玻璃基板批量供货头部厂商，锁定年度长单，良率与产能持续优化。

2. 五方光电：主攻CPO光模块用玻璃基板，二季度起实现小批量供货，传统光学业务稳住基本盘。

3. 力诺特玻：布局光模块、射频用超薄玻璃并实现小批量交付，药用玻璃提供稳定现金流，属于低位渐进兑现标的。

四、上游基材、设备、耗材、封测配套（产业链刚需）

1. 戈碧迦：半导体无碱玻璃原片量产厂商，为TGV产业链提供核心基材，供货国内多家加工企业，相关业务营收翻倍。

2. 帝尔激光：TGV激光打孔设备龙头，设备批量供给封测企业，光伏业务对冲周期，订单确定性高。

3. 天承科技：TGV玻璃基板专用镀铜耗材供应商，配套多条量产产线，随行业扩产实现业绩高增。

4. 通富微电：打通玻璃基2.5D先进封装工艺，切入海外AI芯片封测供应链，算力封装业务持续放量。

5. 鸿利智汇：玻璃基Micro LED实现量产，批量供货海信、TCL等终端，商用显示订单增量明显。

赛道核心逻辑

1. 技术升级刚需：在高速光模块、HBM、Chiplet场景下，传统树脂基板高频损耗短板凸显，玻璃基板升级替代趋势明确，行业未来三年空间大幅扩容。

2. 国产替代提速：海外工艺垄断格局逐步打破，国内产线良率成熟，下游厂商开始批量导入国产供应链。

3. 双赛道保驾护航：显示玻璃、折叠屏业务提供稳定现金流，算力TGV玻璃载板负责中长期业绩弹性，优先回避只处于送样阶段的题材股。