#同程旅行拟14.24亿港元收购嘀嗒出行# 溢价12.8%全面要约，补齐“门对门”出行闭环 🌍

6月29日晚间，同程旅行（00780.HK）与嘀嗒出行（02559.HK）发布联合公告，同程旅行通过旗下全资子公司eLong, Inc.向嘀嗒出行发起自愿有条件全面现金要约收购。要约价每股1.3875港元，较停牌前收盘价溢价12.8%，总金额约14.24亿港元。五名主要股东已签署不可撤销承诺，合计持股约53.70%。收购不以私有化为目的，交易完成后嘀嗒出行将维持上市地位。

更值得看的是交易逻辑：嘀嗒出行2024年6月以6港元上市，如今股价已跌超80%，2025年营收5.02亿元同比下降36.2%。但嘀嗒仍有超4.15亿注册用户、2100万认证车主，顺风车毛利率67.2%。对同程而言，2.5亿年付费用户的旅游需求与嘀嗒的即时出行场景天然互补——从机票酒店到顺风车接送，一站式“门对门”出行平台的故事正在成型。

当在线旅游的“高频入口”遇上顺风车的“高频场景”，同程买的不只是低谷资产，更是从“行程规划”到“最后一公里”的生态闭环。

不是渠道，是规则。 这是出行生态整合问题，不是简单的财务收购问题。