推荐江海股份【国泰海通电子】
[玫瑰] 26Q3即将进入订单潮和涨价潮

[玫瑰] 我们认为江海在铝电解电容的地位有望等同于村田在mlcc的低位。

#26H2开始 ±400V电源升级拉货，带动单kw大牛角电容翻3-4倍增长，超容（EDLC/LIC）逐步成为标配。

#竞争优势强于日本对手，上下游一体化使公司毛利率高于竞争对手5-8pcts，净利率高11pcts。同样规格产品，江海可比对手便宜近一半，涨价弹性更大。

#江海从一次电源、二次电源、三次电源、超容等电源领域全面布局。一次电源和超容，高通胀赛道，竞争优势明显，量价齐升，可分别做到近百亿利润。