**七月四大#核心主线#：缺货#涨价#+自主#可控#事件研报**

**一、事件核心**

1. **核心催化**
七月市场核心炒作脉络围绕两大主线展开：**产品供不应求涨价**、**关键零部件自主可控突破**，四大细分赛道业绩确定性强，具备独立行情属性。

2. **四大核心赛道**

- **功率半导体**：
AI算力、新能源整车、储能三大万亿赛道同步扩张，功率半导体缺口持续扩大，单价每月上调10%-20%，涨价带来的净利润增厚是MLCC的两倍，半年报业绩兑现逻辑扎实。

- **玻璃基板**：
国内技术路线获全球认可，是高端AI服务器芯片封装最优解，可解决布线密度、散热痛点，英特尔、三星、台积电、康宁加速布局，与国内企业签订三年合作订单，已进入工艺测试阶段，是少数能与海外巨头同台竞争的赛道。

- **光刻胶**：
海外断供节点恰逢国内企业扩产急需供货，国产替代缓冲期仅两三个月，产业资金倾斜力度持续加码，高端产品研发突破速度有望超预期，中长期布局性价比高。

- **电子级二氧化碳**：
特指5N/6N超高纯电子特种气体，是芯片制造刚需耗材，SK海力士月耗700吨、三星月耗2000吨，全球库存低于一个月安全警戒线，紧缺持续将放缓存储厂商扩产节奏。

3. **市场风格**
七月建议避开消费地产板块，前期抱团权重股回调源于监管、资金风格切换，除医药外多数板块无明确反转信号，重心围绕四大科技主线即可。

---
**二、核心重仓**

1. **功率半导体**

**士兰微（600460）**
逻辑：国内功率半导体IDM龙头，覆盖硅基IGBT、MOSFET、SiC、高端模拟芯片，受益AI算力、新能源、储能三大赛道需求爆发，功率涨价直接增厚净利润，半年报业绩弹性充足。

**扬杰科技（300373）**
逻辑：国内二极管、MOSFET龙头，功率半导体涨价核心受益标的，产能持续扩张，订单饱满，业绩兑现确定性强。

2. **玻璃基板**

**久日新材（688722）**
逻辑：玻璃基板专用光刻胶龙头，产品适配TGV玻璃基板精密加工需求，2026年一季度高端光刻胶订单暴涨，国产替代空间广阔。

**天承科技（688760）**
逻辑：TGV玻璃填铜核心耗材龙头，2026年一季度营收同比增长42.41%，扣非净利润同比增长67.17%，业绩高增，是玻璃基板产业化核心上游供应商。

3. **光刻胶**

**南大光电（300346）**
逻辑：国内ArF光刻胶龙头，28nm浸没式光刻胶已批量供货，国产替代核心受益标的，2026年一季度业绩高增，技术突破确定性强。

**彤程新材（603650）**
逻辑：国内KrF光刻胶市占率第一，覆盖G线、I线、KrF全品类，客户覆盖中芯国际、长江存储，国产替代订单持续放量。

4. **电子级二氧化碳**

**凯美特气（002549）**
逻辑：国内电子级CO₂龙头，5N/6N产品已批量供货晶圆厂，产能持续扩张，直接受益全球电子特气紧缺。

**金宏气体（688106）**
逻辑：电子级CO₂国产替代核心标的，6N级别产品稳定量产，客户覆盖中芯国际等头部晶圆厂，订单饱满。

---
**三、弹性标配**

**科创芯片ETF（588200）**
逻辑：官方简称科创芯片ETF，跟踪上证科创板芯片指数；成分股覆盖功率半导体、光刻胶、电子特气、玻璃基板全产业链龙头，精准匹配七月四大科技主线，场内交易流动性充足，适合赛道底仓配置。

---
**四、赛道风险提示**

1. 功率半导体、电子特气等细分赛道产能扩张过快，后续供过于求引发价格下跌，压制企业盈利；

2. 玻璃基板、光刻胶技术落地进度不及预期，订单释放节奏延后；

3. 海外厂商降价竞争，延缓国产替代进度；

4. 板块短期题材热度较高，利好落地后存在股价回调风险。

祝您好运，恭喜发财！个股均为逻辑分析或转发，均来自#**金蝴蝶探索者杨永兴**#自研操盘系统指标自动发出 (欢迎探讨交流各种#自编指标#(赠送给有缘人))，单方面事件驱动，不含任何个人主观情绪，请务必自行结合基本面、技术面、市场面综合研判，本文不构成买卖建议，请勿追高以防被套！#今日看盘##事件驱动##金蝴蝶探索者杨永兴#