我最近有些体会，有些票一直跌，未必是基本面坏了，更多是当下交易生态的结果。
自动化的动量资金天然往流动性好、概念热的票上跑，冷门几乎不碰；不少私募和机构也追爆发力、扎堆热点。于是一批基本面不差的票无人问津——越没人买越不涨，钱进去就成了死钱；死钱又劝退后来人，流动性继续枯竭，越低越没人接，形成负反馈。
对散户来说，往热点冲，心脏得够大：既要扛住上涨途中回撤的压力，也要扛住下跌时的恐惧。可守冷门票又熬人。量化主导之下，两头都难。