$长电科技(SH600584)$
7月1日 看盘要点
很多人疑惑：此前预判海外链退潮，为何近日再度上涨？核心关键在于当前市场属于机构趋势行情，板块退潮呈现渐进式、退二反一的特征。
题材情绪行情的退潮，往往是连续杀跌、快速崩盘；但如果用这种短线情绪思维，看待当下的机构趋势行情，判断自然会出现偏差。海外链依托核心龙头引领，贯穿本轮全球AI牛市全程，行情以多轮轮动的形式展开。
很多争议的本质，是有人用中线逻辑、有人用短线标准看待同一板块，或是无法区分趋势行情与情绪题材的退潮差异。我近期复盘持续强调：6月这一轮海外链行情已经进入退潮阶段，特指6月9日、6月15日共振启动的海外链各细分方向，涵盖光纤、PCB、MLCC以及AI上游小金属材料等。大家可以观察对应节点龙头：亨通光电、生益科技、东山精密、风华高科，目前均已走弱。
6月海外链各细分赛道整体退潮，过程中自然遵循退二反一的规律。前期板块大跌过后，伴随指数企稳，近两日走出修复反弹，属于正常技术走势。我维持原有判断：6月启动的这波海外链行情，本次修复反弹多数为高抛取关节点，建议逢高兑现离场。
本轮科技板块已连续两日反弹走高，当前上证、创业板指数临近上方压力位，且盘面出现缩量态势。若隔夜美股走势偏强，明日早盘科技板块仍有冲高动能，但冲高结束后，市场将进入分歧阶段。
盘中中字头、权重标的的反弹，可理解为超跌后的修复需求，核心诱因是月末基金为防范持仓漂移，小幅回补前期减持仓位。进入7月后基金仍有回补需求，但整体操作注重节奏，不会盲目追高，更多将选择指数调整后的低位回补。
再看国产链芯片半导体板块，此处修正前期判断。上周五受外围市场拖累，市场整体分歧加剧，周一国产链弱势修复后再度盘中走弱，封测龙头长电科技盘中大幅波动，因此前期判断国产链由主升转入震荡格局。
但近期盘面持续超预期，国产链强度不断抬升，科创板持续创新高、并未出现滞涨，存储、设备、材料、芯片设计等细分轮番走强。据此修正判断：国产链依旧处于主升行情，尚未转入震荡。
经过连续两日大涨后，国产链明日同样会迎来分歧分化。后续操作无需急于选股，可在指数与板块分歧过程中，重点观察抗跌核心细分；若个股难以筛选，亦可通过相关ETF参与布局。
避险方向来看，医药昨日强势、今日偏弱，明日科技分歧之际，医药存在资金回流的预期差。但当前市场核心资金始终聚焦科技赛道，同时市场超跌标的充裕，机器人、航天等量化平铺的避险题材同样存在短线机会，这类方向仅适合高手博弈短差，无需过度深度参与。
整体节奏总结：隔夜美股若反馈向好，科技明日早盘可延续冲高；重点关注明日午后及尾盘，在市场分歧兑现后，寻找国产链抗跌核心的低吸机会。
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