寒武纪盘中拉升大涨超8%，总市值站上万亿，成为科创板首只万亿硬科技企业，是国产AI算力赛道里程碑事件 。本轮暴涨源于全球大模型催生算力刚需，叠加思元690芯片规模化落地，公司连续财报营收、净利润翻倍兑现成长逻辑，国产替代需求持续释放资金红利。

但当前TTM市盈率近370倍，估值处于历史极高区间，短期股价依赖赛道情绪与资金抱团。行业竞争加剧、海外高端芯片供给冲击、客户订单持续性均存在不确定性。万亿市值印证国产芯片产业价值，投资者需理性区分产业长期空间与短期估值泡沫，切勿盲目追高。
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