刚看债王冈拉克的一些观点切片，关于整个科技行情。其中有一个观点特别有意思，就是现在这些科技巨头正经历从轻资产科技公司转型为重资产基建公司得过程。整个估值定价是错的。这些公司投入大量资金搞基础建设，已经无法把收益变成股东回报，即使将来Ai时代到来，你能想象经过天量融资的重资产公司能给股东什么超额回报么？打个比方你在中国能给中国建筑之类的公司更高估值么？轻资产高现金流公司和重资产低现金流公司估值能一样么？现阶段炒内存，跟07年前炒煤炭钢铁有色又有什么区别呢？高速发展带来高需求，高需求导致供应紧缺伴随大幅涨价，然后突然需求崩了。前一年还紧缺的东西突然就没人要了。美国人会有自己的四万亿救世么？之前奥特曼为什么呼吁美国政府站出来成为最终买方？因为本质上这跟当年中国的困境是一样的。