碳化硅产业链涵盖“上游衬底与外延→中游器件设计与制造→下游新能源汽车与AI数据中心”三大环节。1. 天岳先进——国内碳化硅衬底绝对龙头，8英寸衬底大批量交付主营业务：国内碳化硅衬底龙头企业，主营导电型及半绝缘型SiC衬底，8英寸导电型碳化硅衬底已实现大批量交付，产能规模和良率稳居国产第一，已进入英飞凌、博世等海外头部客户供应链。核心亮点：8英寸衬底是2026年产业降本的核心驱动力。8英寸较6英寸芯片产出量翻倍，单位成本下降30%-40%。公司2026年Q1营收同比增长超200%，是碳化硅产业链上游最具确定性的“卖铲人”。最新业务进展：8英寸衬底月产能持续爬坡，已向英飞凌、博世等海外大客户稳定供货。国内车规级客户导入加速，受益于比亚迪、蔚来等车企800V平台大规模放量。2. 天科合达——国内碳化硅衬底第二极，光伏储能市场差异化布局主营业务：国内碳化硅衬底领先企业，产品覆盖导电型及半绝缘型SiC衬底，8英寸衬底量产进度略晚于天岳先进，但产能扩张激进，在光伏储能等市场占据差异化份额。核心亮点：国内碳化硅衬底“双雄”之一。8英寸衬底已进入小批量供货阶段，产能扩张计划清晰。在光伏逆变器和储能变流器等中端市场具有独特份额优势。最新业务进展：2026年Q1营收与利润均实现高速增长，8英寸衬底产能爬坡加速。受益于光伏储能市场对碳化硅器件的需求爆发，公司在中端衬底市场份额持续提升。3. 斯达半导——国内SiC模块龙头，车规级市场份额国内领先主营业务：国内IGBT及SiC模块龙头企业，自主SiC MOSFET芯片已批量用于新能源汽车和工业控制，是国内少数能同时覆盖芯片设计和模块封装全链路的厂商，2026年Q1净利润同比增长超50%。核心亮点：国内车规级SiC模块市场份额领先。自主SiC MOSFET芯片在主驱逆变器、车载充电机等领域批量上车，受益于国内800V新能源车平台大规模放量。最新业务进展：2026年SiC模块出货量持续高增，车规级客户拓展加速。公司持续推进SiC芯片自研比例提升，新一代沟槽栅SiC MOSFET研发进展顺利。4. 时代电气——轨交与车规SiC双龙头，新能源车用SiC MOSFET批量上车主营业务：国内轨交电气系统与功率半导体龙头，背靠中车集团，在轨交和电网级SiC器件领域积淀深厚，新能源车用SiC MOSFET已实现批量上车，是国内少数将SiC应用于轨交主牵引系统的企业。核心亮点：轨交+新能源车双轮驱动，差异化竞争优势突出。公司SiC器件在高铁牵引变流器、柔性直流输电等场景具有不可替代性，车规级SiC MOSFET同步放量。最新业务进展：2026年Q1业绩持续高增，新能源车用SiC MOSFET出货量同比大幅增长。轨交SiC器件在多个高铁和地铁项目中实现批量应用。5. 士兰微——国内IDM模式功率半导体龙头，SiC MOSFET已进入量产主营业务：国内IDM模式功率半导体龙头企业，产品覆盖IGBT、SiC MOSFET、SiC SBD等功率器件，SiC MOSFET已进入量产阶段，正在向车规级客户加速导入。核心亮点：IDM全产业链布局，SiC器件产能持续扩张。公司拥有从芯片设计、制造到封测的完整能力，SiC MOSFET已在工业电源和新能源汽车领域实现批量出货。最新业务进展：2026年SiC MOSFET产线产能利用率持续提升，车规级客户验证加速推进。公司SiC器件营收占比逐步提升，是IDM模式碳化硅国产替代的核心标的。6. 芯联集成——国内SiC MOS代工龙头，车规级供应链核心平台主营业务：国内领先的功率半导体代工企业（原中芯集成），在SiC MOS代工领域技术领先，覆盖外延到器件制造的全流程，是国内少数能进入车规级供应链的SiC代工平台。核心亮点：国内SiC代工领域稀缺标的。车规级SiC MOS代工平台已获得多家头部车企和Tier 1供应商认证，受益于碳化硅需求爆发，代工产能持续满载。最新业务进展：2026年SiC代工产能持续扩张，车规级客户订单饱满。公司正推进SiC代工产能从6英寸向8英寸升级，进一步降低代工成本。7. 三安光电——国内碳化硅全链条IDM龙头，衬底-外延-器件全线贯通主营业务：国内化合物半导体全产业链龙头，在长沙和重庆的SiC全链条产线（衬底-外延-器件）已实现贯通，是国内少数具备碳化硅全产业链垂直整合能力的平台型企业。核心亮点：国内碳化硅全链条布局最完整的企业。从衬底、外延到SiC MOSFET和SiC SBD器件全覆盖，垂直整合带来的成本协同优势突出。最新业务进展：2026年SiC全链条产线产能持续爬坡，车规级SiC MOSFET客户验证加速推进。公司衬底自供比例提升，有效降低了器件制造成本。8. 露笑科技——碳化硅衬底新锐，6英寸产能快速释放主营业务：国内碳化硅衬底领域新锐力量，聚焦于光伏逆变器、储能等中端市场，6英寸导电型碳化硅衬底产能快速释放，受益于行业高景气。核心亮点：中端碳化硅衬底市场的差异化竞争者。6英寸衬底在光伏储能等领域具有性价比优势，公司产能利用率维持高位，出货量持续增长。最新业务进展：2026年6英寸衬底产能持续满产，公司正积极推进8英寸衬底的研发布局。受益于光伏储能市场对碳化硅器件的旺盛需求，衬底业务营收快速增长。9. 晶升股份——国产碳化硅长晶炉龙头，上游设备核心供应商主营业务：国内碳化硅长晶炉设备龙头企业，主营SiC单晶生长炉及配套设备，是碳化硅衬底扩产最核心的“卖铲人”，客户覆盖天岳先进、天科合达等国内主要衬底厂商。核心亮点：碳化硅衬底扩产周期中最先受益的设备供应商。长晶炉是SiC衬底生产的核心设备，长期被德国PVA TePla垄断，公司国产替代进程加速，市占率持续提升。最新业务进展：2026年受益于国内碳化硅衬底厂商大规模扩产，长晶炉订单持续高增。公司新一代8英寸长晶炉已实现批量交付，设备性能和良率达国际先进水平。10. 宏微科技——国内SiC模块新锐，新能源车与工业控制双驱动主营业务：国内功率半导体模块领先企业，产品覆盖IGBT模块和SiC混合模块，在新能源汽车和工业控制领域持续放量，是国内SiC模块领域的重要追赶者。核心亮点：SiC模块业务弹性突出。公司SiC混合模块已进入多家新能源车企供应链，受益于800V平台对SiC模块需求的结构性增长。最新业务进展：2026年SiC模块出货量同比大幅增长，新能源车客户拓展加速。公司持续推进全SiC模块的研发和客户验证，新一代车规级SiC模块预计年内量产。