如果你看懂这张图，你大概率在这波行情里收获满满。
复盘最近的行情。
整个A股的叙事都围绕这个主题进行华山论剑，从算力芯片到最近mlcc，再到周边耗材，几乎都轮番上阵了。目前正在开启五浪狂热行情中，预计3-5个月突破五万亿成交额，然后各回各家，各找各妈！
​DeepSeek等国产大模型持续突破，模型性能提升、落地场景拓宽，带动AI训练、多轮推理、智能体部署需求集中爆发，全球算力集群建设进入高速扩张阶段。AI算力的指数级增长彻底重构存储需求结构，AI服务器单机DRAM用量是传统服务器的8-10倍，HBM高带宽内存作为算力核心显存载体成为刚性瓶颈 。
叠加存储原厂此前主动控产去库存、大量先进制程产能优先转向高毛利HBM，通用高端服务器存储供给收缩，形成HBM、高端DDR5、企业级SSD全面紧缺的结构性供需缺口，存储进入量价齐升的超级景气周期 。
为缓解高端存储供给缺口、锁定AI算力赛道长期份额，三星、SK海力士相继推出中长期大额扩产计划，并非简单扩张消费级存储产能，而是重点投向HBM先进封装、AI专用DDR5、高端3D NAND算力存储产线，新建12英寸晶圆制造工厂、加码2.5D/3D堆叠、TSV硅通孔等先进封装工艺。
存储大厂的集中扩产与产线技改，向上游直接传导至半导体设备与材料环节：晶圆建厂拉动刻蚀、薄膜沉积、清洗、CMP抛光、检测等前道设备新增采购；HBM多层堆叠、高层NAND工艺升级，持续消耗半导体硅片、电子特气、CMP抛光液/垫、溅射靶材、湿电子化学品、先进封装塑封料等核心耗材，半导体设备、材料板块迎来订单与业绩的双重受益。