持仓光伏的朋友最近真的太煎熬了
板块一路跌到谷底，龙头市值几乎全部跌破千亿，市场悲观情绪拉满
但当下市场分歧巨大，有人割肉离场，有人悄悄埋伏等反转

直观数据看着吓人：2026年前5个月国内光伏装机仅60GW，同比暴跌70%
核心原因是前期政策收紧，电网消纳跟不上光伏扩张速度
风光发电看天吃饭，发得多的时候没人用，用电高峰又没发电量，只能限装控制规模

不过近期两大回暖信号很关键

1. 户用、工商业光伏悄悄回暖，分布式需求韧性在线
2. 十五五规划重磅落地，新能源总投资超20万亿
规划明确2030年风光总装机突破2800GW，新能源成为电力主力
最大强心剂是储能赛道提速！
之前风光猛扩、储能跟不上，电力系统承载不住光伏大规模装机
现在目标上调，2030年新型储能装机冲到300GW
储能补齐短板后，光伏消纳难题会大幅缓解，长期装机天花板直接打开

现在行业最大难题就是TOPCon产能泛滥
大家原本指望BC、HJT、钙钛矿新技术快速淘汰旧产能，但新技术落地进度不及预期
没想到TOPCon自身持续迭代更新，老产线直接被新版本淘汰

还有两个加速出清的关键因素

1. 折旧周期临近：2023年是TOPCon产能投放高峰，设备5年折旧，2027年底完成折旧清算，老旧产线财务压力拉满
2. 全行业持续亏损，企业现金流紧绷，很多工厂一旦停产很难重启，资产减值不可逆
不靠行政管控，市场亏钱效应已经在主动淘汰落后产能，产能洗牌速度比大家预想更快

目前光伏市场完全两极分化
悲观派：盯着短期装机下滑、产能过剩，看不到行情希望
乐观派：看好储能托底长期需求，产能持续出清，静待周期拐点

但周期底部从来都是分歧最大的时候
当市场从两极对立变成统一乐观预期，行情修复就会到来
不用过度恐慌行业长期逻辑，短期只是阵痛洗牌

短期依旧磨底震荡，长期看储能+政策双buff加持，产能出清完成后行业会迎来修复窗口

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