中信证券首席策略的观点：本轮AI更像2021年的锂电行情，而非2000年的互联网行情，理由是互联网行情是干拔估值，而锂电和AI都有基本面，是因为需求真的爆炸，业绩真的爆炸，所以资本开支也真的爆炸，中上游享受红利。

至于行情什么时候见顶，有4个信号：一看最不紧缺商品的价格什么时候见顶，比如硅片；二看下游有没有出现大范围涨价和成本抱怨，现在只有服务碳基生命的消费电子甲方在抱怨；三看海外资本开支会不会放缓；四看AI概念的拥挤度和扩散度（新高占比）有没有下降。

结论是，AI行情尚未结束。