【#金价创下13年来最大季度跌幅#】#金价缘何跌跌不休#今年年初金价触及历史新高，在随后的大部分时间里，金价都“跌跌不休”。7月1日，现货黄金盘中跌破4000美元/盎司，最低下探至3959.84美元/盎司，截至发稿，报3968.18美元/盎司，日内跌近1%。刚刚过去的6月，现货黄金累计下跌近12%，二季度下跌14%，为13年来最大季度跌幅。

在金价下跌背后，一系列因素都在悄然起作用。近期美元走强是金价走低的重要因素。美元指数近期持续走强，创下近一年高位。黄金以美元计价，美元走强，会对金价产生压制。然而，最近一周，在美元指数快速上行的同时，美债收益率震荡走低，黄金跌破4000美元/盎司关口。芦哲分析称，这表明近期美元指数的走强不是来自利差，而是来自美元信用修复带来的美元风险溢价的回落。在美元信用修复的情绪下，长期美债的信用风险溢价因而收敛，带动10年期美债收益率下行；美元信用的修复直接利空黄金，而美元指数上行和黄金下跌对应大宗商品的分母端估值受挫。（21财经）