被动元件赛道迎来重磅催化，行业龙头国巨正式开启大范围涨价周期，7月1日调价政策已全面落地，整个电子元器件供应链再度迎来变局。

此番涨价绝非单一品类微调，而是MLCC、钽电容、铝电解、薄膜电容等电容产品线集体上调价格，调价产品覆盖公司近一半营收，覆盖广度远超市场此前预期。本轮调价最大的核心变化在于，涨价范围不再只局限中间代理渠道，EMS原厂代工、终端OEM直客全部纳入调价体系，现货报价与长期供货合约同步抬升，全产业链上下游都要直面成本上行压力，多家线下代理商已确认消息真实有效，下游制造企业成本压力直接凸显。

供需端的反转是本轮涨价的底层支撑：消费电子、新能源、工控领域订单持续回暖叠加上游原材料供给收紧，下游厂商电容库存持续去化，头部原厂彻底掌握定价主动权，正式迈入涨价上行通道。
行情红利将顺着产业链传导至国内国产替代厂商，同行报价跟随抬升，业绩弹性同步打开。

但行情并非单边上涨，依旧存在明显博弈风险：下游终端制造企业原材料成本抬升会直接压缩盈利空间，倘若涨价无法顺利向下游终端传导，终端订单量或将收缩；板块短期情绪催化上涨后，极易出现获利回调，切勿盲目高位追涨。