今日行情回顾与次日（7月2日）变量观察
7月1日A股成交3.66万亿，科创50大跌2.48%，超4300股上涨但风格剧烈切换——资金从科技流向金融、医药，属存量调仓，增量未至。
一、AI/半导体：内部结构分化
上游材料与设备端维持相对强势，北方华创涨超7%创历史新高，龙图光罩、银河微电20CM涨停。但权重股承压明显，寒武纪跌超6%，芯原股份跌7.82%，兆易创新、新易盛跌幅均超5%，显示板块内部分化加剧。7月1日为新一轮涨价潮生效日，存储方向已有回调迹象。
观察点：全球数字经济大会7月2日开幕，关注会议关于AI算力的具体表述是否超预期。
二、商业航天：发射倒计时催化
航天ETF（159267）涨1.47%，航亚科技涨8.75%。长十乙首飞窗口锁定7月10-13日（倒计时8天），朱雀三号静态点火已完成，蓝箭航天IPO恢复问询。
观察点：临近发射，事件关注度提升，但波动可能加大。上游结构件、发动机、测控等环节是市场关注焦点。
三、智能驾驶：政策落地推进
深圳管理条例今日正式施行，自动驾驶强制国标报批稿已公示。板块涨幅相对温和，资金尚未大规模流入，但政策端累积效应正在形成。
观察点：数字经济大会AI+自动驾驶相关讨论是否带来催化。
四、有色金属：供需紧平衡延续
铜精矿TC维持极端负值（约-125美元/干吨），冶炼减产落地推进；AI数据中心用铜增量构筑新消费支撑。但短期受强美元与美联储政策压制，沪铜成交持仓有所下降。
观察点：铜精矿TC走势、美元指数及库存变化。
五、电力：水电火电分化
韶能股份、乐山电力涨停，水电出力受益于南方降水充足；但火电用煤需求收缩，中国核电、中国广核等权重股下跌。华东/华中迎峰度夏供应偏紧。
观察点：7月中旬出梅+入伏后电力供需格局变化。
六、医药：低位板块资金回流
创新药午后走强，汇宇制药涨超18%，前沿生物涨超17%。医药板块处于近10年低位，机构持仓拥挤度低，创新药/CXO中报业绩确定性相对较强。
观察点：科技板块资金是否继续外溢至医药。
小结： 3.66万亿成交额引发市场不同解读，后续走向需结合量能及政策催化判断。投资者应关注风险，独立决策。
⚠️ 风险提示： 以上内容基于公开市场数据与产业公开信息整理，仅为客观情况梳理，不构成任何投资建议。
