#价值投资日志[超话]# 昇腾950DT提前上线，算力大幅升级

2026年6月11日：华为昇腾950DT原计划Q4上线，提前至8月华为云上线。核心升级：内存带宽4TB/s（vs 950原版1.6TB/s，翻2.5倍），内存容量144GB。De­e­p­S­e­ek V4已基于950运行，950DT上线后V4.2有望Q3-Q4推出。

判断：950DT提前及内存带宽大升级，使950系列长期价值重估，昇腾链标的预期差存在。华丰科技订单暴增，验证950加速势头

2026年6月11日：华丰科技6月昇腾950高速线模组订单约为5月的10倍，庆虹等竞争对手尚未起量。这是首次出现的硬件订单量化确认，印证950加速势头。

2026年4月30日：华丰科技在ca­b­le tr­ay（线缆托盘）领域保持垄断地位。昇腾出货量预期连续上修

2026年4月15日：华为昇腾出货预期今年已连续两次上修（1月、3月），大概率超100万张；明年在此基础上+150%。国产算力价格趋势从下降转为企稳向上。超节点Q2末开始小批量量产。超节点产业链地位强化

超节点是Sc­a­le-up域解决方案，铜缆连接在柜内仍是主流。华丰科技作为高速线模组核心供应商，受益于超节点放量。但需注意：2028年后超节点可能进入硅光交换时代，铜缆长期逻辑需重新评估。客户多元化与产能释放

2025年Q4收入大幅改善，11月单月需求创历史新高，通信收入有望达到单月的2-3倍。公司加速招工扩产，份额从50%提升至60%以上。

2025年12月30日：Q4高速线模组已接近满产，未来至少扩至3万套/月，高速线缆组件bu­n­d­le新增8万套/月。

客户集中风险：华为收入占比超50%，单一客户波动对公司影响较大。

技术迭代风险：超节点互联方案可能从铜连接转向硅光/CPO，2028年后铜缆需求存在下降压力。

行业竞争加剧：高速线模组格局虽好，但若庆虹电子、中航光电等切入，可能引发价格战。

产能扩张不及预期：公司扩产依赖设备到厂、人员招聘，若进度滞后可能影响订单交付。

总结：

华丰科技是国内高速背板连接器领域的稀缺标的，深度绑定华为昇腾产业链，同时向阿里、字节等互联网客户拓展。2025年已迎来业绩拐点（H1扭亏，Q4满产），2026年受益于昇腾950DT提前上线、出货量上修及超节点放量，订单增速显著。主要风险为客户集中度高及远期技术路线切换。$华丰科技(SH688629)$