$2026中报预增(886110)$ 国内三大航当下投资配置价值突出：其一，油价高位回落，燃油成本占总成本三成以上，成本压力持续缓解，业绩释放弹性可观；其二，二季度人民币持续升值，有效削减美元负债汇兑亏损，直接增厚企业利润；其三，6 月 25 日民航局出台航权优化政策，强力整治行业内卷，稳固国内票价、拓展国际航线客源，双向拉动营收；其四，海外航司估值创下近年新高，大幅领先国内航企，三大航前期股价深度调整，平均跌幅超 50%，估值处于低位，估值修复空间显著。