【短剧烧钱“催肥”营收保壳，AI吞掉真人剧目存货：大晟文化“摘帽”背后藏多重风险】7月1日，大晟文化正式撤销退市风险警示，证券简称由“*ST大晟”恢复为“大晟文化”，日涨跌幅限制由5%放宽至10%。复牌首日，公司股价高开冲高后震荡回落，最终收报3.61元，小幅上涨0.84%。
从“披星戴帽”到重返A股正常阵营，这家公司用了不到14个月。支撑这场逆袭的核心，是2025年同比暴增1309%的影视剧板块。更准确地说，是烧钱投流换来的短剧收入。
6月29日，公司发布了对上交所年报监管问询函的万字回复，对影视业务暴增、销售费用飙升、存货与商誉减值等核心问题逐一回应。从回复内容看，看似靓丽的“保壳成绩单”背后，隐患并未消除：四季度收入1.31亿元精准跨过3亿元“及格线”，但2026年一季度环比骤降42%至0.76亿元；五款核心游戏全部步入衰退期，营业收入持续下降、经营活动现金流量连续为负；此外，AI动漫、仿真人短剧正在快速侵蚀真人短剧的市场空间，公司刚投入重金制作的真人短剧，尚未上线就不得不计提大额减值。 http://t.cn/AXobsDtA