圆通速递业绩预告深度解读：快递行业利润修复周期开启，申通同步具备配置价值

#核心个股研读
快递赛道属于低估值、基本面持续改善的低位传统板块，此前已多次梳理行业逻辑。当前半年报披露窗口临近，头部快递公司业绩普遍存在超预期潜力，行业价格战缓和、终端快递单价稳步上调，企业盈利弹性持续释放，板块有望迎来估值修复行情，核心跟踪标的锁定圆通速递、申通快递两家头部企业。

一、圆通速递2026上半年业绩预告核心解读

2026年上半年公司归母净利润区间31亿—34亿元，同比增幅69.34%~85.73%；拆分单季度数据，2026年二季度归母净利润17.2亿—20.2亿元，同比大幅增长76.89%~107.70%，单季度盈利增速显著抬升，行业盈利修复力度超市场预期。

二、业务量稳步扩张，市场份额持续抬升

2026年1-5月圆通累计完成快件134.26亿件，业务量同比增长9.7%，增速跑赢行业均值4.5个百分点；对应市场份额同比提升0.7个百分点至16.2%，在行业存量竞争格局下实现份额稳步扩张，规模优势持续加固。

三、数字化智慧物流体系，长期打开成本下行空间

公司全面推进全网智能化升级，依托自研数字化系统与行业领先的技术储备，将自动化、数字化技术落地全链路快递场景。一方面优化干线路由调度，持续压缩长途运输成本；另一方面普及智能派件终端，提升末端揽派人员作业效率，全网管理、实操成本同步优化，长期智能化改造将持续拓宽利润改善空间。

四、中长期盈利与估值测算

机构测算2026-2028年公司归母净利润分别为62.26亿元、70.86亿元、77.30亿元，对应同比增速44.04%、13.82%、9.08%；以6月30日收盘价计算，对应三年PE仅8.7倍、7.6倍、7.0倍，估值处于历史极低区间。
行业价格内卷缓解的逻辑会持续驱动快递企业盈利修复，板块低位布局机会值得持续重视。