目前白酒，处于复苏早期了？

6月25日，A股白酒板块集体上涨，贵州茅台同步小幅上涨。国际知名投行高盛最新研报提出：“白酒行业最艰难的去库存阶段已经过去，已出现企稳信号。”

该机构继续将茅台列为板块首选。高盛认为，目前，供应端削减提速、关键中高端品种批发价格企稳、渠道库存趋于健康，行业正处于复苏极早期阶段。

如果行业真的进入复苏早期，作为市场毛细血管的经销商与终端店不会出现普遍的收缩预期。当前现金流的边际改善，只是企业在下行周期中的“现金防守”，而非扩张信号。#贵州茅台##茅台实时行情#