#价值投资日志[超话]# 市场反应剧烈，但AI绝不是崩了这么简单。这次崩盘，很多人没看懂。
底层逻辑在于，这轮AI牛市，本质是资本开支牛市，靠天量投资砸出来的。2026年全球五大云服务商资本开支预计7600亿美元，同比大增超100%。
现在Meta突然说，算力用不完，市场立刻推导：是不是花钱速度要慢了，行情没“燃料”了？
千万不要误判趋势，我客观说一句：市场过度解读了——因为Meta花不完自家算力，实在太正常了。
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