今天市场大幅调整，截至收盘，沪指跌2.03%，深成指跌3.85%，创业板指跌5.71%，科创50指数大跌7.7%。

黄白线分化明显，权重股走势较弱，沪深两市成交额3.45万亿，较上一个交易日缩量2095亿，全市场超3100只个股下跌。

下跌方面，AI产业链全线重挫，半导体设备板块北方华创、金海通跌停。算力硬件方向东山精密、兆易创新、光迅科技跌停。

上涨方面，有色金属板块走强，翔鹭钨业、赤峰黄金、招金黄金涨停；创新药板块逆势拉升，海南海药8天6板，美诺华2连板，石药景峰、京新药业涨停。

01

AI产业链重挫

兆易创新跌停

前期热门科技股，全线下跌，存储芯片板块，华海清科跌近15%，微导纳米、香农芯创、德龙激光跌超13%，存储龙头兆易创新跌停。

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CPO概念，中际旭创、胜宏科技跌6%，工业富联跌8%，光迅科技、东山精密跌停，新易盛跌超11%。

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PCB概念，生益科技跌近8%，深南电路跌5%，沪电股份跌停，鹏鼎控股跌超9%。

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消息面上，Meta一则大消息，把AI硬件股给“砸崩”了。Meta将把多余的计算能力出售给外部客户。
这个消息一出来，市场第一反应不是兴奋，而是恐慌。

大家马上开始脑补：Meta是不是算力买多了？AI算力是不是已经过剩了？科技巨头是不是准备削减资本开支了？

要真是这样，未来存储、光通信、CPU、GPU，究竟卖给谁？

所以消息出来之后，AI硬件板块迅速跳水，整个市场都在交易“AI资本开支见顶”这个鬼故事。

不过有券商解读称，Meta拟出售富余AI算力的消息，表面看是“挑战 AWS/Azure/GCP”，但本质更像是为巨额AI capex找到商业化出口。短期对云厂商AI premium pricing有一定情绪扰动，尤其是AWS和neocloud，但对AI硬件链条不应解读为需求利空。

相反，如果Meta能把自建算力外部化，反而提高了其继续投入GPU、网络、光模块、电力散热和数据中心的资本开支可持续性。因此，上市券商称，若今天AI基础设施链条被这条消息带崩，其倾向于判断是“标题党式错杀”，而非基本面反转。回调建议关注。

此外，还有券商表示，Meta的动作并不意味着放弃基础模型研发或投资放缓。北美仅有Meta未有成型云服务，无法对算力根据自己与市场需求进行合理调配。云服务并不意味着放弃基础模型研发或投资放缓，基础模型较弱的微软与亚马逊仍然保持着高速资本开支增长。更好的现金流循环可以带来更健康的资本支出。
算力、存储、通信、能源等是大模型底层原理带来的需求，目前推理需求远远满足不了。Anthropic原本基建、GPU备货、资本开支全部按照每年10倍年化增长做预算规划，结果真实用户调用量、Token消耗、算力占用、年化收入ARR年化增速直接冲到80倍/年，这也是Anthropic紧急签约亚马逊250亿美元算力订单、租用SpaceX Colossus 22万张GPU数据中心补算力的核心原因。AI目前渗透率仍然极低，可见空间极大，无需过度担心。

雪球APP用户@三石而立orz：Meta出售算力这件事本身是中性的，个人觉得meta这样结构重塑挺好，市场也给予了其资产盘活的奖励；硬件此前涨得很急，也有震荡调整的需求。

尽管争议不断，但AI发展仍在向前；市场最终的走向，不取决于某个单一事件，而取决应用层的需求能否真正爆发，来消化这些算力供给。一千个人眼中有一千个哈姆雷特，在资本市场里，一千个仓位眼中也有一千种市场真相。流水不争，交给时间。

02

日韩股市同样大跌
SK海力士股价跌14.57%
日韩股市今天同样大跌， 全球的AI科技股波动已经高度相关。
日经225指数收跌2.47%，权重股方面，铠侠大跌13.47%，爱德万测试大跌9.95%，东京电子下跌7.44%。
韩国KOSPI指数收跌7.89%，创6月11日以来新低。权重股方面，三星电子下跌9.06%，SK海力士股价跌14.57%，总市值跌破1万亿美元，单日损失约1700亿美元。
今年以来备受市场关注、年内涨幅一度超过10倍的南方两倍做多海力士ETF，7月2日遭遇剧烈回调，截至发稿单日跌幅超过20%。近期韩国股市波动显著加剧、频频触发熔断，以两倍做多海力士、两倍做多三星电子为代表的杠杆产品走出“过山车”行情。

韩国股市迅速膨胀与高度集中的杠杆头寸，早已引发业内人士的广泛担忧。中金公司在近日发布的研报中分析，韩国股市在2026年涨幅领先全球的同时，波动率也显著高于其他主要市场，主要源于几大结构性特征：一是散户高度主导，个人投资者成交额与成交量占比分别达46%和71%（远高于美股的20%），且近期在外资持续流出、机构净卖出的背景下，散户逆势净买入成为市场主要买盘，天然放大了市场波动。