#价值投资日志[超话]# 这一轮AI大牛市，底层逻辑就是美国四大云厂商为了争夺AI市场，推动的资本开支大爆发。四大云厂商，就是亚马逊、微软、谷歌、Meta。今年，亚马逊计划资本支出2000亿美元（同比+55%），微软计划支出1900亿美元（同比+129%）；谷歌计划支出1800亿美元（同比+100%），Meta计划支出1400亿美元（同比+85%）。其它科技大厂当然也有资本支出，像甲骨文有550亿美元、spaceX有300亿美元、苹果有130亿美元、英伟达有60亿美元。但无论是规模，还是增幅，跟以上四大厂商相比，都差远了。