LU、FU 国内燃料油期货代码

1. 代码对应标的
• FU = 高硫燃料油（上期所）
硫含量≤3.5%，传统380船用重油，多用于电厂、工业锅炉；普通商品期货，开户就能交易。

• LU = 低硫燃料油（上海能源中心INE）
硫含量≤0.5%，符合IMO全球限硫令，远洋船舶主流燃料；属于特定品种，需10万资金+知识测试才能开通，可境外投资者参与。

2. 核心关键差异
硫含量与用途
• FU高硫：3.5%硫，航运使用必须加装脱硫塔，现在船用需求萎缩，需求看发电、炼厂进料
• LU低硫：0.5%硫，直接供全球海船，需求高度绑定海运景气度

定价逻辑
• FU：对标新加坡380高硫燃料油现货
• LU：更贴近柴油价格，调和原料以轻质馏分油为主，价格长期高于FU

交易门槛
• FU：普通期货账户直接做，无资金门槛
• LU：特定品种准入，5个交易日可用资金≥10万，完成仿真/实盘交易记录+80分以上测试

3. 行情简单规律
1. 原油大涨，LU、FU同步跟涨，LU涨幅通常更大（成本更高）
2. 海运旺季（外贸出货多）利多LU；东南亚发电旺季利多FU
3. 环保政策收紧、限硫执行严格时，LU-FU价差走阔

补充记忆
FU = Fuel Oil 高硫重油；LU = Low Sulfur 低硫船燃。