银行间利率

基础货币准备金是央行的负债，商行的资产。准备金包含法储和超储。法储，相当于商行在央行的存的定期，无法动用。超储，相当于商行在央行的活期存款。商业银行，跟一般人一样，只能用自己的“活期存款”，即超储给别人转账付款，进行清算。当一笔存款从一个银行转账到另一个银行，实际上是基础货币超储在央行账上从一个银行转到另一个银行的过程。这有这样，银行系统才能正常运转，随时转账清算。

但是，如果商业银行缺乏足够的基础货币准备金超储，无法转账清算，就必须从银行间市场借来超储，先垫上，完成转账。银行间市场也遵循供需平衡原则，当资金需求增加，供给跟不上时，银行间利率就会上升。

观察银行间市场资金缺口，可以通过央行逆回购流动性注入的量间接推断。央行的目标很明确，维稳银行间市场利率，保持在7天逆回购利率附近。因此，银行缺多少流动性，央行就会注入多少流动性，维持银行间利率的稳定。