上周五市场冲高回落，商业航天和机器人全天领涨（毕竟都有消息面刺激），但也出现高潮意味；科技这边冲高回落，一度上涨的是PCB、玻纤电子布、液冷、存储、光模块设备；冲高回落主因是科技板块刚出现过连续大调整，筹码有些松动，所以短期每次反弹都会面临一定抛压，很难走出反转，筹码需要沉淀一段时间。

而对于其他板块而言，传统老登板块、商业航天、机器人等更多是科技混沌期阶段资金做的套利反弹，基本上靠的都是消息刺激、以量化读取消息语料做拉升反弹为主，比如商业航天、机器人，它们消息较多，所以较强，但缺点就是目前还谈不上业绩；而老登板块缺乏消息，所以更多就总是小幅反弹或冲高回落。要说基本面逻辑，目前没有那个板块的基本面逻辑能比科技强；所以后续等科技业绩落地，松动筹码去清后，市场大概率还得回归科技。

而在业绩预报期的这个阶段，科技都会陷入一个混沌期，因为都将面临业绩验证的大考；同一板块中出现个股预报时能否超预期，都会影响板块的涨跌，出现一家企业出来预报业绩超预期的，等于验证了该细分行业超预期，那么该板块就会跟着反弹；板块中某一企业业绩出来没超预期甚至不及预期的，那么该板块也会同样面临兑现的风险；

所以接下来科技重点看的是业绩对板块高景气的验证；周末有几家科技企业已经披露业绩预报，都是超预期的；江波龙业绩同比大增700倍，虽然出来后大家分歧很大，毕竟是做组装的；但可验证的是AI行业的高景气；所以接下来科技会重回缩容炒作，核心就是潜伏或者继续炒业绩确定性强的AI细分龙头；留意光通信、先进封装、PCB、PCB上游材料、半导体设备、半导体材料中业绩确定性强的个股。

总之，预期接下来的市场还是量化主导的跷跷板轮动为主；科技整体会混沌，但上面讲的核心科技应该会逐渐先于其他科技企稳反弹。闭眼买科技的阶段已过，接下来拼的不是行业的宏大叙事，而是真正能把行业高景气写入业绩收入和业绩增速的科技企业。

再有就是一些老登板块中业绩突出的企业；之前全市场都在炒科技，没人关注老登板块，肯定会错杀一些有独立高增长的企业；这些会得到补涨。毕竟科技混沌期，资金会到处挖掘一些逻辑性强的东西做套利反弹的。

商业航天看这次试射能否回收成功，成功的话商业航天的企业就开始有业绩预期了，会再度炒作一段时间。且后续一旦成功的话要做就做核心，铖昌科技、超捷科技；

机器人是消息刺激，叠加宇树机器人上市的刺激；机器人核心是要有一个AI大脑，没有大脑之前其应用场景就很局限，只能当个遥控大玩具；所以没多大预期，很难做到产业正循环，就是高投入但收益少；只有配备AI大脑之后才能打开应用场景；也就是物理AI，所以当下涨多了不要追，要等回调；机器人物理AI没出来前很难突破；都是波动为主。

存储；江波龙业绩报表；但大家讨论的是这种赚钱模式还能延续多久；先不提海外扩产，因为它们扩产的多是AI用的HBM；单看国内厂家，模组厂做的都是DRAM、DDR、NAND，这些都是用在电脑、手机和消费电子上，少部分用在云服务器。经过这两年的大幅涨价，目前最大问题就是压制了下游这些终端产品的产能；再涨价的话会不会导致消费电子停产减产呢？这是大家讨论的地方；因为它不像HBM，现在AI大厂依旧接受涨价，也在签长协。所以存储在这个节点只能说各看各的吧，你认为还有空间那你就自己上，你认为没空间，那就谨慎对待。

光通信；杭电股份、永鼎股份都验证了光纤板块的高景气；但有一点要注意，这里很明显这些没有参加电信集采的企业，靠中小订单赚的收益要更大，所以光纤要参与的话这里要看这些没参与集采的企业。然后是光芯片，东山精密跌下来是机会；公司逻辑强的很，最主要是其光芯片产能够大。然后仕佳光子本来跌下来位置也不错，但今晚来了减持公告，可以等情绪释放一下再去低吸。光模块目前也是要等待能不能出一家龙头企业的预报来验证行业到底有没有被物料卡脖子。但至少华工科技、光迅科技逢低都是可以低吸博弈的，毕竟这两家不缺光芯片。

PCB、PCB上游材料就不多讲了，周五晚上和昨天晚上都讲过了。然后是三星扩产，今晚还有美光在小日子那边的扩产也开工了；利好几家半导体材料和封测；太极实业、长电科技、通富微电；雅克科技、江丰电子、兴森科技等。海外这些大厂扩产对我们设备关系不大，但对我们几家出海的材料企业都是长期利好，所以后续企稳重点看江丰电子、雅克科技、昊华科技、中船特气、多氟多等。

还有就是如果明天跷跷板轮动，那么也可以留意锂矿的套利，老美宣布碳酸锂收储。

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