第四梯队：隔膜、锂电设备、下游电池（稳健增长，业绩确定性强）

1. 恩捷股份（002812）

全球湿法隔膜龙头，市占近 50%；海外匈牙利、美国基地配套海外车企，隔膜价格企稳，稼动率维持 90% 以上，中报净利同比稳步增长，赛道防御属性强。

2. 星源材质（300568）

干法隔膜储能专用龙头，海外储能订单高速增长，隔膜出口放量，盈利修复速度快于行业平均。

3. 宁德时代（300750）

全球动力电池龙头，储能电池出货量翻倍，钠电系统落地放量；长单锁定下游车企，成本转嫁能力强，中报业绩稳健增长，板块底仓核心标的。

4. 亿纬锂能（300014）

大圆柱电池 + 储能双主线，海外客户特斯拉、宝马订单持续落地，储能电芯产能释放，盈利同比大幅修复。

5. 先导智能（300450）

锂电设备龙头，海内外电池厂扩产设备订单饱满，卷绕、涂布设备出货同比高增，中报业绩持续向好。