#价值投资日志[超话]# 【天风通信】光库科技业绩点评：Q2业绩快速增长，未来成长空间显著

庆祝事件：公司发布26年中报业绩预高，归母净利润为1.4-1.5亿元，同比增长170%-190%，按照中值计算，Q2归母净利润为1.03亿元，同比增长158%，环比增长145%，略超我们之前的预期，公司业绩快速增长主要是由于加华微捷FAU业务增长的拉动。

烟花子公司加华微捷FAU业务快速增长，公司拟99.7%收购苏州安捷讯增强FAU业务，有望与加华微捷形成协同效应。安捷讯是国内龙头光模块公司的主要FAU供应商，自动化水平行业领先，收购安捷讯可与加华微捷形成较好的客户互补以及产品整合，安捷讯25年营收7.86亿元，净利润1.78亿元,预计其FAU业务26年仍有望保持快速增长。

红包公司布局OCS相关业务，紧跟未来发展趋势。OCS交换机可显著降低时延、功耗和系统故障率，可实现跨机柜GPU网络的快速全互联拓扑重构，替代部分电交换机。子公司武汉光库布局OCS代工业务，公司亦布局用于OCS交换机的FAU产品，未来具备较大的成长空间。此外，公司前瞻布局的薄膜铌酸锂调制器产品有望在3.2T时代得到应用。

玫瑰公司并购不断，加上自研的薄膜铌酸锂调制器，数通版图正逐步扩大,本次交易完成后，安捷讯将成为公司子公司，双方协同效应有望增强，双方可以共享相关资源，实现规模效益，降低成本，提升盈利能力，建议逢低持续关注。

$光库科技(SZ300620)$