很多投资者担忧，本轮 AI 题材泡沫结束后市场会持续走弱，实际恰恰相反，完整走完一轮投机泡沫周期，反而会催生一轮共识更强、持续性更久的低估值价值牛市。

此前市场的价值主线刚启动，就被科技炒作行情打断，大量长期资金没有充分布局银行、高股息央企等洼地资产；经过本轮泡沫洗礼，所有投资者都会亲眼见证纯故事题材的巨大风险，市场投资认知会完成统一，盲目追逐热点的投机资金会大幅减少。

参考 2000 年美国互联网泡沫历史，泡沫破裂之后七年时间里，价值指数每年稳定大幅跑赢成长指数，长期收益差距直接拉开一倍以上。巴菲特的伯克希尔在泡沫破裂两年半涨幅超 70%，同期纳斯达克指数暴跌七成。放眼全球，韩国股市震荡下行阶段，电力、公路等低股息公用事业资产持续走出独立抗跌行情，高估值成长股持续回调。

国内银行、国有高股息企业目前处于历史估值底部，安全边际充足，分红稳定，具备长期配置价值。等本轮科技题材泡沫彻底出清，投机资金离场，长线资金会集体转向实体价值资产。

前期的泡沫行情，本质是宣泄市场长期存在的投机弊端，淘汰短线炒作资金，等到行情反转，长线资金形成合力，天时、地利、人和全部到位，这一轮低估值价值牛市的确定性。 http://t.cn/AXoD5wDl