实地调研收官，本轮震荡源于外部消息分歧+市场不支持快牛，科技主线行情未结束，赛道仍会诞生万亿级企业，调整临近尾声，盘面涨跌反复。
行情宽幅波动，非核心标的难持续走强，下半年核心主线为国产超节点。
封测供需紧缺逻辑落地：日月光全线涨价20%，英伟达、微软等客户统一调价；其CoWoS、HBM高端产线稼动率90%，订单排至2027年底。
AMD、博通等企业台积电封测产能不足，全部转向日月光。
国产昇腾384超节点依赖2.5D/HBM堆叠，同等算力封测消耗是英伟达方案15-20倍，海外产能供给不足，国内头部封测厂商迎来增量。
超节点产业链核心：算力芯片、交换芯片、先进封装，配套算力机房需求同步大增，科技的故事已久还没完。$立昂微 sh605358$

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