芯片制造七成工序离不开超纯水，现在叠加AI液冷需求，赛道双重景气！
26年半导体超纯水市场规模预计74.2亿，同比涨28%，AI液冷贡献超七成新增需求。高端树脂、膜材国产替代空间巨大，目前国产化率不足10%。
​​梳理8家产业链核心标的：
1.蓝晓科技：SEMI G5抛光树脂龙头，适配先进制程，液冷树脂增速45%
2.至纯科技：超纯水整线+湿法清洗双主线，手握大量晶圆厂大额订单
3.沃顿科技：国产干式RO膜独一份，独家供应AI液冷膜
4.三达膜：纯水EPC+废水回收一体化，半导体业务高速增长
5.争光股份：电子/核电树脂双布局，适配载板严苛水质
6.碧水源：全套水处理耗材，覆盖芯片、算力、光伏多场景
7.久吾高科：陶瓷膜预处理龙头，同步布局盐湖提锂
8.津膜科技：中空纤维预处理膜核心供应商
​​赛道核心优势：树脂、滤膜属于耗材，定期更换复购稳定；AI液冷开辟全新增长曲线，独立于芯片扩产周期。海外耗材供货收紧，国产厂商加速导入头部晶圆厂。
​​先进制程认证周期久，下游扩产节奏会影响设备订单。