为什么上半年汽车股股价跌了这么多？因为行业内卷让本来已经盈利的企业都又陷入了亏损。赛力斯一季度净利润7.54亿，二季度亏损超过19亿。零跑去年已经季度盈利，一季度又亏损3.9亿。理想汽车2026年一季度毛利率从19.8%骤降到6.1%，毛利率塌方。

就连小米汽车也是一样，小米汽车2025年三季度盈利 7 亿、四季度盈利 11 亿，连续两个季度刚跑通，2026年一季度一下砸回亏损31 亿，三个月波动 42 亿。车企返亏，主要原因是车企价格战、购置税退坡、锂电池存储芯片铜铝材料涨价。