#价值投资日志[超话]# $亚翔集成(SH603929)$ 综合判断
同比增速 +183%~+226%，远超2025年H1的1.61亿，增速惊人
1、与机构全年预期对比：H1中值4.90亿已占全年均值15.52亿的31.6%，远超2025年同期的18.1%
隐含全年利润 即使按最保守的季节性假设（H1占25%），隐含全年也达19.6亿，超过最乐观机构预测（国盛17.09亿）
2、Q2表现：Q2约2.08-2.77亿，环比Q1（2.48亿）基本持平甚至略增，没有出现季节性下滑
结论：H1预告显著超预期。
不仅仅是"符合预期"，而是在绝对数值和隐含全年指引两个维度上都大幅超出了市场预期。新加坡项目的利润确认节奏比预期更快、毛利率更高，导致上半年利润占比显著提升。即使保守假设H1占全年25%，隐含全年利润也已达到19.6亿，超过了所有机构的预测。