阿里业绩前瞻：云业务收入料同比增近4成
阿里巴巴预计将于八月发布其 2027 财年 Q1 业绩，绩前华尔街大行纷纷唱好阿里AI业务，大摩将阿里巴巴列为行业Top Pick，预计云业务增速将大幅超预期；小摩预计快消业务减损，云业务营收同比增长约45%（较3月季的38%进一步加速），且利润率环比提升；瑞银SOTP估值指AI相关资产在模型中占比超过58%。
​​阿里巴巴三季度将迎来Qwen4.0基础模型升级及云栖大会等重要催化剂，市场将重点关注云业务资本开支指引、AI商业化进展以及快消业务单位经济模型改善情况。短期内，8月下旬即将公布的1Q财报将成为验证投行预期的关键节点