战争升级，黄金为何反而大跌？
美军连续第六天扩大对伊朗的打击，伊朗警告可能将冲突延伸至霍尔木兹海峡和曼德海峡。但现实恰恰相反。
昨天黄金跌了近100美元，失守4000美元关口，跌幅达到2.06%。与此同时，美元指数升至100.73，美国10年期国债收益率达到4.559%。
这不是避险逻辑消失了，而是黄金同时面对着另一股更现实的力量：美元和利率。
黄金本身不产生利息，美债收益率上升、美元走强，持有黄金的吸引力就下降了。即使战争仍在继续，一部分资金也会选择兑现利润，回到美元和美债。
更重要的是，市场交易的从来不是新闻本身，而是新闻与预期之间的差距。也就是我之前强调的：共识。
当所有人都知道战争正在升级，恐慌就可能已经提前反映在价格里。新的消息如果没有超出预期，就很难继续推动黄金上涨。
相反，一旦多头过于拥挤，任何利空都可能引发集中获利了结。
这次黄金下跌背后，还有一层更深的逻辑。
战争可能推高油价，油价又可能重新推高通胀。通胀降不下来，美联储就没有理由急着降息，达拉斯联储主席洛根已经公开表示，适度提高利率可能更有利于控制通胀；按照常识，战争升级，黄金应该上涨。战争升级，不一定直接推高黄金；它也可能先推高通胀，再通过高利率和强美元压制黄金。#黄金##金价##黄金[超话]##现货黄金##战争升级，黄金为何反而大跌##曲婉婷患癌#