周末除了美伊冲突升级之外，都是小利好，美伊现在真是没人关注了，这轮下跌跟地缘冲突关系也不大。

剩下的都是小利好，业绩披露、机构自购、港股被美解禁、韩国救市等等。周末Kimi k3的出圈也说明好东西就是不便宜的，虽然K3成本低，但消耗的token多，总成本和国外顶级模型差不多，对算力需求依旧强劲。但本轮回调核心是存储涨崩需求的叙事交易+去杠杆，这些都还没有明显扭转，只是有一些好转的信号。

7 月 19 日，据韩媒 EtNews 报道，SK 集团会长、大韩商工会议所会长崔泰源表示，目前持续高企的内存价格并不正常。过高的半导体价格不仅会抑制市场需求，未来还可能引发地缘政治层面的矛盾。

存储的价格博弈可能即将落地，后面几种情况：存储降价，股价已经提前定价，存储止跌反弹，市场止跌反弹进入利润重新分配；北美csp厂商无惧存储高价，仍给出非常积极需求指引，叙事反转，暴力反弹；北美csp厂商继续砍单，那继续跌。所以短期还是要等csp厂的财报交流

去杠杆进度，现在进度其实都不快，尤其是韩国，但好现象是海力士美股周五晚上没有继续瀑布，看看能不能稳住。交易上暂时还看不到叙事的反转，只有超跌反弹可做，超跌反弹其实就是不断试错，你也不知道哪次能成功，错了要及时出来，交易磨损是必须承担的…