很多人担心光模块是周期股，但这次逻辑变了。现在的行业逻辑已经从单纯的“量增”变成了“量价齐升”加“技术代际红利”。
新易s最硬的护城河，是LPO（线性驱动可插拔光学）加硅光的双技术壁垒。在LPO技术上，它全球市占率极高，功耗降40%、成本降15%-20%，Meta、微软这些北美大客户只认它。同时，通过收购自研硅光芯片，摆脱了对外部芯片的依赖，良率干到99%以上。
简单说就是：别人还在卷价格，新易s已经在卷技术代差了。800G刚铺开，1.6T就来了，3.2T和NPO光引擎的远期增量还没被市场完全定价。这不光是卖得多，更是卖得贵